近期，印巴的空战凸显了中国军事工业的体系化作战能力，也可以称为中国军工行业的DeepSeek时刻。之前我们欠缺实战化的作战能力，这一次冲突中，武器装备的作战能力展现得非常全面，使得大家对中国的军贸有了非常大的信心。根据央视新闻，印尼政府正就采购中国制造的歼-10战斗机进行可行性评估真牛所，这是大家能够比较快见到落地的。
今年是“十四五”收官之年，我们的“十四五”规划必须完成、按期完成，也给今年的军工订单的恢复吃了一颗定心丸。今年从下半年开始会进行“十五五”规划的编制。2027年是建军100周年，要如期实现建军100年的奋斗目标，当前处于“十五五”规划编制这个节点，对军工的投资至关重要。从格局来看，未来全球的军费开支可能会大幅增长，这也有利于国内军工的出口。
我们觉得在军工领域为什么讲价值重估？不仅仅是原来的军品，军品也不仅仅是国内的需求，还包含了军贸这个非常大的空间。另外一方面还有民品，民品里面C919国产客机是一个非常大的空间，还有低空经济、商业航天、卫星互联网、核聚变等等，这些都构成军工企业未来的发展空间和潜力。
军工ETF（512660）的标的指数中证军工指数覆盖面非常齐全，实现了海陆空天信全覆盖。从编制方案来看，中证军工指数覆盖成分股80只，不仅仅包含了主机厂，也包含了军工产业链上中游主要核心公司。今年市场的主线也非常多，像军贸出口、商业航天、低空经济、核聚变等相关的公司也都在军工ETF（512660）成分股里面。业绩表现来看，从中长期来看，中证军工指数在同类指数里面表现是最突出的。截至2025年6月12日，中证军工指数累计收益达26.19%，同期中证国防军工指数为14.12%，军工龙头指数为9.84%。
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